兴业投资：EIA原油库存大增 油市无惧利空逆转收高

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兴业投资：EIA原油库存大增 油市无惧利空逆转收高
2018年2月1日
. ~7 R5 c/ T& g7 b3 F国际油价周三逆转反弹并温和收高，暂停了周初以来的两连跌走势，尽管美国EIA原油库存和原油产量双双增长，但该利空因素被汽油和精炼油库存双双下降所抵消，同时美元持续走低也帮助油价企稳反弹。美国WTI 3月原油期货上涨0.36%至64.73美元/桶，整月大涨7.2%，为连续第五个月录得上涨;布伦特4月原油期货上涨0.54%至68.89美元/桶，整月上涨2.96%，为连续第七个月上涨。
隔夜美国EIA公布的数据显示，截至1月26日当周的原油库存大幅增加了677.6万桶，远高于预估值增加12.6万桶，并暂停了十周连降走势;汽油库存减少了198万桶，预期为增加180.9万桶，精炼油库存减少了194万桶，预期为减少145.4万桶。数据公布后油价一度快速下挫，不过市场对数据重新解读时发现，汽油和精炼油库存均大幅减少近200万桶，油价再度受到提振快速反弹并收复了数据公布后带来的最初跌幅。
与此同时，EIA数据还显示出美国11月石油产量增加38.4万桶/日至1003.8万桶/日，逼近1970年11月创下的记录高位1040万桶/日;不过美国11月石油总需求同比增长61.9万桶/日至2027.8万桶/日。产量增加的幅度明显低于需求增长的幅度，这也很好的解释了为什么在美国日产量突破了1000万桶后，油价不跌反涨。
  X1 c* {: W. L, K% O9 C另外，美指在上周三破位下行后持续走低，也帮助油价逆转反弹。尽管隔夜公布的美联储决议措辞整体偏向鹰派，提振美指一度刷新日高至89.30，但好景不长随后很快回落至决议公布前的水平。
周四亚市开盘后原油小幅修正隔夜涨幅，随着EIA汽油和精炼油库存双双下降带来的利好逐渐被市场所消化，油价在亚欧时段仍将以整理格局为主。日内若美元继续下行，将再度给油市带来利好，并提振油价指向本周初高位。
美元指数
0 m4 {7 D4 o! \" U8 ~6 q美元指数周三在触底反弹后仍小幅收跌，整体上仍维持低位震荡。美指隔夜亚欧时段持续走低，并刷新了三个交易日低点至88.77，不过纽约盘中公布的美联储利率决议基调偏向鹰派，令市场预计今年将有三次加息，提振美指短线大幅拉升并收复了稍早的全部跌幅，但尾盘再度回落并最终小幅收跌。今日美国方面还将公布上周初请失业金报告以及Markit制造业PMI和ISM制造业指数，短期内美指仍将弱势整理，等待数据结果来指引方向。
' ?" d2 `8 C+ \/ B% b8 F2 E' j7 t技术分析
. i9 e; O) l1 p8 L美国原油
$ R* e$ t+ T2 }7 S日图：油价隔夜逆转反弹，暂停了两连跌走势。目前上方面临MA(10)65关口阻力，若能有效突破该阻力水平将进一步指向周二高位65.50和66整数关。
# c7 r% }8 p% o4小时图：油价在63.75一线获得支撑反弹，之后持续走高且未现回落迹象，若能突破MA(20)和MA(50)阻力将进一步走高，否则可能恢复下行。
4 w* Y+ w- e$ M0 x; O! ]# d3 d小时图：目前陷入窄幅整理，短期均线上穿长期均线形成金叉，后市有望继续上探。
综述：建议在有效突破65关口后做多，目标指向65.50和66关口;反之若突破失败，则可能重新回落指向64.45和63.75。
* }" e! h3 E# n$ z布伦特原油
  N2 }5 h  M2 m# I6 C. p1 D) v日图：油价隔夜大幅反弹并收复了前一日的绝大部分跌幅，暂停了两连阴走势。目前保利加通道开口走平，RSI维持在50附近，有效突破MA(10)69.10则有望继续反弹上行。
4小时图：在隔夜跳空低开后迅速反弹，并在收复跳空缺口后持续走升。目前油价围绕MA(100)窄幅修正，上方阻力为MA(50)69.10。
小时图：目前短期均线上穿长期均线形成金叉，RSI维持在高位，油价后市仍有可能走升。
综述：建议在有效突破69.10阻力后做多，目标指向69.70和70关;反之若突破失败，则可能重新回落指向68.60和68.10。
周四关注：
法国1月制造业PMI
/ D  b9 y! m0 E  ~德国1月制造业PMI
  S" E2 @# g3 P* V  M7 j5 ?" d4 P欧元区1月制造业PMI
英国1月制造业PMI
美国上周初请失业金报告
2 y' N9 R+ l- k0 f8 p! q+ `美国1月Markit制造业PMI
美国1月ISM制造业指数