兴业投资：OPEC减产再接再厉 原油多头乘胜追击

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兴业投资：OPEC减产再接再厉 原油多头乘胜追击
2017年5月12日
# d1 R. B3 r/ |  @* q6 x0 I; r美国原油产量持续增加，并未中断OPEC减产的步伐，且越来越多OPEC国家表示支持延长减产协议，继续为油价提供支持。隔夜美国6月原油期货收涨0.48美元，涨幅1.01%，报47.82美元/桶;布伦特7月原油期货收涨0.49美元，涨幅0.97%，报50.77美元/桶。
OPEC周四公布月度原油市场报告表示，OPEC 4月原油产量减少1.8万桶/日，至3173.2万桶/日，其中参与减产的11个OPEC成员国4月产量减至2967.4万桶/日，低于目标2980.4万桶/日水平。不过，沙特和阿联酋4月产量有所上升，但前者产量仍低于目标水平。同时，OPEC将组织外的原油供应增幅预估从58万桶/日上调37万桶至95万桶/日，并维持2017年全球原油需求增速至127万桶/日不变，日需求将上涨至9638万桶/日。最重要的一点，报告呼应了早前俄罗斯、沙特等支持延长减产协议的立场，称令原油市场在年底持续回归平衡将需要所有产油国的集体努力来增加市场稳定性。
+ u8 A  e. P  y) S& }这份报告相对中性，需要注意两点：1、OPEC整体仍执行减产，但老大沙特产量有所回升，由于此前沙特表示将减少亚洲出口，因此不能断定沙特是为争夺市场份额而“反水”，而可能是为了满足国内夏季需求的增加;2、以美国为首的非OPEC产油国产量不断上升，但只要OPEC坚持减产，下半年供需矛盾仍可能得到解决，因此关键还是看OPEC延长减产的时间和力度。
5 x7 S* ]7 c7 r2 ~! i短期来看，原油价格筑底明显，但上行动能的持续性有待观察，因OPEC延长减产协议的乐观预期掌握在产油国的口中，各国特别是核心产油国的言论对油价的影响极为重要。日内美国油服贝克休斯将公布钻井平台数据，但料不会产生太大的波动。
美元指数
美元指数在美国经济数据后冲高回落，最高上探99.85，最低测试99.45，接近收平。美国4月生产者物价指数年率升幅创2012年最高水平2.5%，超于预期2.2%，月率上升0.5%，高于预期的0.2%，显示美国通胀存在上行压力，为美联储今年加速加息提供支持。4月美国非农开门红，一反3月低迷，而隔夜PPI数据或暗示今晚将公布的CPI也将可能表现不错，这将进一步增强市场对美联储加速收紧政策的信心。此外，今晚还将公布美国4月零售销售，也将值得关注。技术上，美指隔夜冲高回落显示上方存在较强阻力，但并没有破坏近期反弹势头，仍倾向回调逢低做多。 支持99.45-35，阻力99.85/100.00。
$ M7 b) Q- y9 u/ x0 U8 e5 `4 C! }技术分析
美国原油
/ z3 t! K0 B" j+ F3 A; a7 f日图：连续两日反弹，20日均线暂时提供打压，但随机指标显示仍有上行空间。
4小时图：短期反弹面临48.40一线阻力，但上行势头维持完好。
小时图：震荡走高，仍倾向继续上行。
综述：日内建议47.50上方做多，关注48.30一线表现。
; s  \, G1 M& C; F布伦特原油
日图：连续两日反弹，随机指标显示仍有进一步上行空间，阻力关注20/200日均线。
* D' M6 ]3 F0 x7 _1 l7 m4小时图：反弹高位震荡，MA100构成短期阻力，但整体上行势头维持完好。
# G( Q% l5 t' x( P小时图：震荡走高，随机指标背离，短线回调可能提供逢低做多机会。
综述：日内建议50.40上方做多，关注51.40-50。
周五关注：
德国第一季度GDP
欧元区3月工业生产
美国4月零售销售
2 i. \& D2 j/ V+ J, d! a: ~美国4月消费者物价指数
美国5月密西根大学消费者信心指数