兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元

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兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元

$ a3 L& k  B* T9 q; }2017年4月20日

隔夜美国EIA报告引爆原油空头，并在OPEC秘书长巴尔金都发表对延长减产协议的悲观看法后，油价加速跳水。美国6月原油期货收跌1.35美元，跌幅2.58%，报51.00美元/桶;布伦特6月原油期货收跌1.74美元，跌幅3.17%，报53.08美元/桶。

( N8 K# b4 W* ^: ]) M0 `6 N* F/ B油价自上周释放短期筑顶信号以来，尽管有所回调，但力度较为温和，这主要是原油市场缺乏消息推动，在多空因素的矛盾下，市场自发进行的技术调整，但由于市场对OPEC延长减产协议的乐观预期，油价跌幅受限。

数据显示，截止4月14日当周，原油库存下降103.4万桶，不及预期的下降140.0万桶。美国的原油产量达到每日925.2万桶，创下2015年8月以来的最高水平。同时，汽油库存意外增加154.2万桶，预期减少200.0万桶，也让市场对夏季需求预期保持警惕。美国EIA这份报告无疑是利空的，但仅凭单个数据，很难对油价造成致命打击。

3 f. ]8 q+ s/ D; v8 N, v; ?- Q. DOPEC秘书长巴尔金都的言论，让此前一直支撑油价的延长减产协议预期下降，才是隔夜油价暴跌的真正推手。他表示，OPEC成员国为抑制全球原油供应过剩，成功完成标志性减产协议的“可信性正危在旦夕”。美国原油产量增加，抵消了OPEC减产带来的影响，若OPEC减产力度减弱，或在6月份不再延长减产协议，将使得原油市场供需平衡更加难以实现。

/ E, m8 V8 L( W9 r8 M2 @9 ]" u隔夜油价跌破技术支持，触发止损，进一步加剧了油价跌势，但在50美元关口上方寻得支持反弹。一方面，该技术水平为重要心理关口，油价在大跌后有超跌反弹的需求，另一方面，从消息层面来看，美国总统特朗普要求重新评估解除对伊朗的制裁，对油价有一定的稳定作用。

日内油价可能存在超跌反弹的需求，但整体走势仍偏空，不应盲目跟多，激进者寻求隔夜低点附近水平寻求入场机会。

8 F8 ^# O7 E, D3 G3 r3 J美元指数
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( N; G6 @1 x: p1 k$ ?; I0 T# y美元指数对早前一日跌幅进行修复调整，但力度有限，仍处于100整数关口下方。美联储褐皮书偏鸽派，认为美国经济持续温和扩张，但薪资增速有限。再考虑到近期美国公布的多项“硬数据”疲弱，美联储年内激进加息的预期继续降温，不利于美元反弹。不过，周末法国大选第一次投票，存在较高的不确定性，在英国突然宣布提前大选的意外事件逐步恢复平静后，市场焦点可能重返欧洲政治不确定性上，对美元是一个潜在的支持。技术上，小幅反弹但仍受到下行的5日均线打压，100关口为短期重要阻力，不收复该档短期走势将可能震荡偏弱。
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技术分析

3 i  c7 y4 j1 M! x8 `* e美国原油

# y. ]% X0 V# T' p0 j+ t; C日图：大幅下跌后在50关口寻得支持反弹收录较长下影线，缓和短期跌势，但不能确认为反弹。
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3 o4 I8 u' C  _+ f' h) i- t4小时图：猛烈下跌，短线反弹仍受到下行的均线压制。
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小时图：在50一线持稳反弹，但整体走势仍偏空。
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6 w9 g! p: Z7 {2 m: d综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看51. 50附近，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见50一线企稳做多。
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7 O7 U* {, d" _2 R布伦特原油
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日图：大幅下跌测试3月低点以来涨幅的50%菲波回档位，随机指标进入超卖但远未开始修正，短期以震荡走势对待。

4小时图：猛烈下跌后修正跌幅，但将可能受到下行的均线压制。

小时图：急剧走低在52.50一线企稳小幅反弹，力度有限，整体仍偏空。

; p+ B+ B5 S/ D# A6 o综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看53.80一线，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见52.30一线企稳做多。

# G6 J1 S, \! v4 M) F2 r: T/ \周四关注：
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G20集团财长和央行会议

法国大选总统候选人第三轮电视辩论

+ B; b$ S3 k/ i# I美联储理事鲍威尔讲话

  X  m2 q1 r! e. q2 X英央行行长卡尼讲话
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7 q! ]8 J! f5 b, b, J9 d德国3月生产者物价指数
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欧元区2月建筑业生产
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  Q& P! w( `% D; p  M! f6 V美国4月费城联储制造业指数

* D  Q' U+ M8 }2 M1 ^' K4 D美国上周初请失业金人数

$ _- _5 H' {# S" p& [2 R美国3月咨商会领先指标

欧元区4月消费者信心指数
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