兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元

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兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元
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& `/ w# h0 a+ q6 Q) R. C2 b/ S2017年4月20日

+ T0 m8 z( w7 ~3 D# Q" I5 W& S隔夜美国EIA报告引爆原油空头，并在OPEC秘书长巴尔金都发表对延长减产协议的悲观看法后，油价加速跳水。美国6月原油期货收跌1.35美元，跌幅2.58%，报51.00美元/桶;布伦特6月原油期货收跌1.74美元，跌幅3.17%，报53.08美元/桶。

6 W4 n9 x7 P3 {" e( I7 l# `油价自上周释放短期筑顶信号以来，尽管有所回调，但力度较为温和，这主要是原油市场缺乏消息推动，在多空因素的矛盾下，市场自发进行的技术调整，但由于市场对OPEC延长减产协议的乐观预期，油价跌幅受限。

: H. {4 p5 `9 F- h4 j+ U数据显示，截止4月14日当周，原油库存下降103.4万桶，不及预期的下降140.0万桶。美国的原油产量达到每日925.2万桶，创下2015年8月以来的最高水平。同时，汽油库存意外增加154.2万桶，预期减少200.0万桶，也让市场对夏季需求预期保持警惕。美国EIA这份报告无疑是利空的，但仅凭单个数据，很难对油价造成致命打击。

OPEC秘书长巴尔金都的言论，让此前一直支撑油价的延长减产协议预期下降，才是隔夜油价暴跌的真正推手。他表示，OPEC成员国为抑制全球原油供应过剩，成功完成标志性减产协议的“可信性正危在旦夕”。美国原油产量增加，抵消了OPEC减产带来的影响，若OPEC减产力度减弱，或在6月份不再延长减产协议，将使得原油市场供需平衡更加难以实现。

0 P' H6 z3 E+ y; A, r- v隔夜油价跌破技术支持，触发止损，进一步加剧了油价跌势，但在50美元关口上方寻得支持反弹。一方面，该技术水平为重要心理关口，油价在大跌后有超跌反弹的需求，另一方面，从消息层面来看，美国总统特朗普要求重新评估解除对伊朗的制裁，对油价有一定的稳定作用。

日内油价可能存在超跌反弹的需求，但整体走势仍偏空，不应盲目跟多，激进者寻求隔夜低点附近水平寻求入场机会。

6 {, H) x2 y4 k$ S! R" O3 L8 t美元指数

美元指数对早前一日跌幅进行修复调整，但力度有限，仍处于100整数关口下方。美联储褐皮书偏鸽派，认为美国经济持续温和扩张，但薪资增速有限。再考虑到近期美国公布的多项“硬数据”疲弱，美联储年内激进加息的预期继续降温，不利于美元反弹。不过，周末法国大选第一次投票，存在较高的不确定性，在英国突然宣布提前大选的意外事件逐步恢复平静后，市场焦点可能重返欧洲政治不确定性上，对美元是一个潜在的支持。技术上，小幅反弹但仍受到下行的5日均线打压，100关口为短期重要阻力，不收复该档短期走势将可能震荡偏弱。
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! r( V6 X; `' R; K技术分析
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2 I, `3 T* M2 _8 S美国原油

' F! @" c' y, `" S* j日图：大幅下跌后在50关口寻得支持反弹收录较长下影线，缓和短期跌势，但不能确认为反弹。

4小时图：猛烈下跌，短线反弹仍受到下行的均线压制。

小时图：在50一线持稳反弹，但整体走势仍偏空。
* D; ~8 ~/ x. Z2 T; P& ?$ F
* z4 W" L7 v2 ?# X* X' M综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看51. 50附近，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见50一线企稳做多。
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! |, l1 F0 N3 T, x布伦特原油
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9 u# i4 F+ t! b7 c日图：大幅下跌测试3月低点以来涨幅的50%菲波回档位，随机指标进入超卖但远未开始修正，短期以震荡走势对待。

* ?* A9 S5 C/ w3 r4小时图：猛烈下跌后修正跌幅，但将可能受到下行的均线压制。
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( d$ v) n' D. V3 y; i小时图：急剧走低在52.50一线企稳小幅反弹，力度有限，整体仍偏空。

综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看53.80一线，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见52.30一线企稳做多。

0 V# G+ i& g" y! v4 s5 k$ \周四关注：
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G20集团财长和央行会议

5 F! D# n) p1 e# y1 }8 z$ |4 m法国大选总统候选人第三轮电视辩论

* B/ B+ g1 _/ S- D+ ~美联储理事鲍威尔讲话

英央行行长卡尼讲话

德国3月生产者物价指数
* X) r6 u) F* u7 p$ ?- V
" W! m* D9 G5 h欧元区2月建筑业生产

美国4月费城联储制造业指数
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美国上周初请失业金人数
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美国3月咨商会领先指标

6 [1 b9 M& T: f9 P) S" t欧元区4月消费者信心指数
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