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底层技术的成熟，是持续前进的根本动力。
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作者 | Eric编辑 | 梓
首图来源：Online Marketing Rockstars
硅兔君曾发过两篇文章《腾讯Facebook掰手腕，谁将在“元宇宙”战场领先一步？》和《苹果、脸书入局泡沫市场，元宇宙是AR/VR的救星吗？》，比较系统性地聊了聊大火的“元宇宙”。
简答说，元宇宙就是利用增强现实（AR）、虚拟现实（VR）和互联网（Internet）等技术，把现实元素一一投射到虚拟的线上世界。现实中的人能够变身数字化，在那里拥有一个网络分身从事各种活动。目前来看，要实现元宇宙，还有很长一段路要走。
当然，每一轮新的商业模式兴起之时，总会引起一股资本狂潮，区块链、AI兴起的时候都是如此。4月份的时候，全球范围内涌现出“元宇宙热”，VR/AR行业共完成19笔融资并购，融资额环比增长两倍多。
几个月以来，元宇宙兴起的势头愈演愈烈——8月，VR/AR行业全球融资完成22笔，总金额涨到18亿4882万美元。在这背后，是科技巨头、投资机构相继入局，用“砸钱”来抢占赛道。
资本，又沸腾起来了。
01
二级市场涨势傲人
9月7日，央视财经频道报道称：
当科技巨头们探索太空遨游商业化运作的时候，另一条可能改变人们生活环境的内化道路在今年引爆科技圈，那就是“元宇宙”。
元宇宙不仅引爆了国内的科技圈，还在引爆资本市场。
9月16日，上证指数收跌1.34%，元宇宙概念股却逆市上涨。其中，中青宝当日收涨11.73%，在短短8个交易日内累计涨幅高达142%。
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这源于它在9月6日宣布，即将推出一款元宇宙游戏《酿酒大师》，主打虚拟与现实梦幻联动模拟经营。
这款游戏的设定是，玩家可以穿越到100年前化身酒厂管理者，利用“超前认知”指点企业酿出举世无双的美酒。玩家可以在现实中，拿到按设想调配出来的真白酒。
可疑的是，中青宝虽然是国内首家A股上市公司，但多年来并没有在游戏上有太多成绩，这款《酿酒大师》也没有给出具体上线的时间，与元宇宙怎么个结合法也没有说清楚，不免有“蹭热点”的嫌疑。
资本市场可管不了那么多。在中青宝的“带头作用”下，其他多只所谓的元宇宙概念股也都纷纷跟涨。仅9月8日当天，就有13家元宇宙概念股涨幅超5%，其中汤姆猫等个股涨幅均超20%。
许多A股选手纷纷涌入元宇宙赛道，部分原因自然是它的“造富效应”。
今年3月，美国游戏公司Roblox在纽交所上市后，首日股价上升54.4%，市值超400亿美元，被称为“元宇宙第一股”。仅在一年前，它的估值才不过40亿美元，整整翻了十倍。
另外，今年4月美国游戏开发公司Epic宣布获得10亿美金融资，估值达到287亿美元，比去年八月173亿美元的估值上涨了65.9%。
元宇宙在资本市场上的强大吸金能力，着实让不少公司失去抵抗力。
有些投资机构，还抢先推出了元宇宙ETF（开放式指数基金），锚定大量的元宇宙概念热门股，让更多普通投资者参与到元宇宙的二级市场投资。
今年6月，位于美国纽约的知名投资公司Roundhill Investments，发行了一支元宇宙ETF（Meta ETF）。
这是一个以VR和AR为主题的基金，里边按照不同比例，投资了全球市场50家涉及元宇宙概念的上市公司。通过Meta ETF，普通投资者可以买入与元宇宙相关的公司股票。
在Meta ETF投资份额占比前十的公司中，出现了英伟达、腾讯、微软等公司，这些公司均在元宇宙赛道里进行了深厚的布局。
02
科技巨头抢占赛道
就国内而言，腾讯在元宇宙的布局上跟得非常紧。
去年12月，腾讯掌舵人马化腾表示，移动互联网时代已经过去，下一波升级是全真互联网。他口中的全真互联网，跟元宇宙高度相似。
9月14日，腾讯申请注册“QQ元宇宙”商标。此前，它已申请注册“王者元宇宙”“天美元宇宙”商标等。
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拉宽视线看，除了商标，腾讯的元宇宙落子非常宽泛。有机构统计了腾讯在元宇宙版图上涉及的领域，包括游戏、社交、直播等业务。重点在游戏。
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在去年2月Roblox 1.5亿美元的G轮融资中，腾讯位列投资方名单中。今年 4 月，游戏开发商 Epic，宣布获得 10 亿美元融资，用于元宇宙业务开发，其中显示腾讯持有 Epic 40% 的股份。 并且，Epic Games已属腾讯集团的联营公司，腾讯有权在Epic Games董事会提名董事。
总体上，目前腾讯的元宇宙布局思路。更多想从通过中间平台，聚合第三方以及自身的VR内容。
除了腾讯，最近最受外界关注的元宇宙投资动作，当属字节跳动收购Pico。
8月29日，Pico（小鸟看看）在全员信中披露，公司被字节跳动收购。这家VR创业公司成立于2015年，专注于虚拟现实技术与产品研发。
图源：Pico官方微博
据多家媒体报道称，该笔收购案交易金额为 90亿元，是今年国内VR赛道上最大一笔收购案。之前有机构测算，Pico估值约 20 亿元。显然，字节给出了一个偏高的收购价，这足以看出它逐渐扩张的“元宇宙”野心。
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近两年来，字节跳动一直在与元宇宙相关的VR、AR上频频动作。像在2017年，抖音就推出了VR社交，可以通过捕捉用户面部表情，生成卡通图。AR扫一扫、AR互动等，也已经被应用于TikTok等产品上。
在国外科技巨头里， 腾讯、字节的强力竞争对手——Facebook，在投资元宇宙的动作上既来得早，又来的猛。
早在2014年，Facebook就砸下30亿美元收购VR硬件设备商Oculus，显露出进军元宇宙的决心。
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到现在，Facebook至少投资了20家VR相关公司，并且尤其热衷VR游戏公司。
今年6月，Facebook收购BigBox VR工作室。这家工作室的作品包括热门的VR“吃鸡”游戏《POPULATION: ONE》。去年10月发行以来，这款游戏仅在Oculus Quest平台上的营收就已经突破1000万美元。
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在更早些时候，Facebook还收购了VR游戏开发商Downpour Interactive、Ready at Dawn、Sanzaru Games。
目前来看，游戏领域的确是元宇宙里最为活跃的板块。像Roblox、Epic等带有元宇宙特征的游戏公司，在资本市场上大都取得非常亮眼的表现。
眼下，Facebook是铁了心要在元宇宙的赛道上走到底。前不久，其CEO马克 扎克伯格表示：
Facebook将从一家社交媒体公司，转变为一家元宇宙公司。
除了字节跳动、Facebook、腾讯等科技巨头，其他众多选手也在纷纷加大力度布局元宇宙。
去年5月，苹果收购VR直播创业公司NextVR。这是苹果首次在VR内容领域的并购事件。截至目前，苹果已经有18笔VR/AR相关并购；
今年1月，网易联合投资公司Structured Capital等投资者，向Together Labs进行了数额高达3500万美元的投资。Together Labs是全球最大的虚拟角色社交平台IMVU的母公司。03
投资机构卷土重来
当科技巨头争相布局元宇宙时，创业者同样热情满满。截止到9月，在企查查上搜索“元宇宙”，名字里带有“元宇宙”的企业已经超过190家，光在今年成立的就超过100家。创业热情背后，是一级市场上的风投在强势入局、推动。
记得上一轮VR行业的投资热，还是在2014年。那时候，Facebook刚刚收购完Oculus，有人激动地喊出“今年是VR元年”。
仅仅在那一年，国内就产生了超过3000家VR创业团队，VR内容数量是上一年的10倍，背后有无数的风投马不停蹄地给创业团队送钱。
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然而，这番热情很快就熄灭。2017年第一季度，全球VR/AR的风险投资额同比暴跌八成。
4年后，他们又回来了。
据观察，目前五源资本、红杉资本、高瓴资本等一线投资机构，都已经入局元宇宙赛道。其中五源资本的脚步迈的相当大，几乎将赛道里的重点领域都投了一遍，比如在游戏领域投资了Party Animal团队等，虚拟AI方面投资了超参数等公司，在社交领域投资了绿洲VR。
其他一些顶级投资机构也在加速出手，如红杉资本领投游戏平台Rec Room12.5亿美元。它在内部定下了KPI，今年内要投50家元宇宙游戏公司。高瓴资本、真格基金等机构也都频频动作。
图源：网络
当然，并不是所有的公司都能引起投资公司关注。
安信证券整理了获Meta ETF重仓的概念股，其中大多集中在基础设施板块，比如正在全力构建元宇宙基础设施Omniverse的英伟达。
图源：medium
因此能看到，在Meta ETF的投资标的前十中，就没有Facebook的身影。这或许在于，Facebook在云宇宙基础设施上的布局远远不够，类似芯片、云计算这些，所以没能入Meta ETF的法眼。
Meta ETF的这种投资逻辑，倒也符合元宇宙的发展进程。
2017年，VR融资大幅下滑，根本原因在于其底层技术发展遇到瓶颈，VR的虚拟视觉体验非常差，消费市场没能刺激起来。
如今，5G、云计算等底层技术不断成熟，VR消费体验越来越好，整个市场变得蓬勃，元宇宙的概念才成为当红炸子鸡。对于元宇宙行业发展后市，彭博研究预计市场规模将在2024年达到8000亿美元。
换句话说，底层技术的成熟，是元宇宙能够持续前进的根本动力。这个时候，锚定那些关注基础设施的元宇宙公司，才是最稳妥的投资逻辑。
就像沙滩上的堡垒，底部稳了，才不会一推就倒。
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狗仔卡
发表于 2021-10-6 07:37
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